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2010中國關鍵報告－台商&投資人不可不知的7大議題

2010-01-25 商業周刊第1157期撰文者：曠文琪

中國在想什麼？你我該做什麼？這是當前全世界都不斷在探索的答案。

一月十二日，中國人民銀行在無預警下調高存款準備率兩碼，而就在兩、三個禮拜前，中國國務院總理溫家寶、中國國家主席胡錦濤才前後表達「不放棄用刺激手段穩定經濟」、「維持寬鬆的定調沒有改變」，人行投出的這顆「變化球」讓大家都嚇了一跳。

中國的一舉一動，正與你我的工作、台灣經濟、全球局勢緊密相連。

去年，台灣股市因為ECFA（兩岸經濟合作架構協議）題材大漲。LED產業受惠中國十城萬盞計畫，股價最高飆漲三倍。溫家寶表態要把以RFID（無線射頻技術）為主的物聯網，列為「十二五規畫」重點後，現在，物聯網概念股已經起漲。

但，你確實掌握了今年中國將發生的關鍵事件嗎？你知道，什麼是十二五規畫嗎？最近富士康在對岸急徵才三萬人，跟即將發生的「劉易斯轉折點」有什麼關係？為什麼一份「一號文件」，就可以讓台商大賺家電下鄉財？

二○一○年，《商業周刊》與台灣戰略模擬學會合作，並請兩岸研究單位如；中國上海社會科學院與台灣中華經濟研究院、台灣經濟研究院，與包含政治、中山與淡江大學等學界專家，篩選出今年你我一定要關心的七大中國議題（事件）。我們稱它為〈二○一○中國關鍵報告〉。

1.全力打擊通膨》
重要性：★★★★★　時間：全年

我們依照重要性，給予五到三顆星不等的評價，貫穿其中的關鍵字有三：穩定、轉型與平衡。

通膨怪獸何時會出現？是這次關鍵報告中，最難被預料，但也是全世界關注的焦點。

去年，中國為拯救金融危機，中國銀行釋出的貸款金額，估計達到人民幣十兆元。弔詭的是，官方下令要擴大融資，希望拯救中小企業。但是，放款的銀行卻怕這些錢變成呆帳，所以都只敢借給大企業。最後，大企業為了消化這麼龐大的資金，於是把錢拿去大炒房地產跟股票。

瑞士信貸董事總經理陶冬形容，去年中國「救市」措施，帶來資金氾濫的後遺症。「也許消防員把火滅了，但水已經把房子淹了……。」悲觀派如美林研究預估，過多的資金流竄在市場，中國的股市和房市可能會在今年發展成一個「大泡沫」，經濟學家謝國忠則預測，泡沫會在二○一一年破滅。

中國能否打贏這場仗，將關係中國今年GDP（國內生產總值）能否維持在九％到一○％之間。本月初北京的大風雪，已經造成北京市大白菜、白蘿蔔等蔬菜食品大漲超過三成，讓所有人對通膨怪獸出現的預期心理更強。

對於這次中國人行調高存款準備率，中國嘉實基金投資部主管，同時也是以三年為期在中國幫投資人賺最多錢的基金經理人鄒唯指出，現階段人行調高存款準備率應該還只是警示作用，如果農產品價格真的大漲，建議手上的股票都要出掉，因為人行不會容許物價上來，「中國不會，全世界都不會，」這也意味著，通膨大戰，中國人行絕不手軟。

「（現在中國）如何把水抽掉，又不至於影響整體經濟和金融的穩定，這是一個大的課題。」陶冬說。無庸置疑，這都將攸關台灣，甚至是全球股市的後續發展。

2.轉型拚服務業》

重要性：★★★★★　時間點：五月

你能想像嗎，原本以高科技為主的上海漕河涇工業區，現在搬入的，是麥當勞中國總部、台灣的餐飲品牌一茶一坐等廠商。全世界的創投資金投往中國，找尋的不是高科技，而是與吃喝、教育或醫療有關的行業。所有人討論中國，不是中國的製造力，而是，中國人有沒有學會花更多錢？

「服務業，絕對是今年中國最重要的議題。」政大經濟系教授林祖嘉表示。

經歷一場金融危機，中國已經意識到不能僅靠外銷製造來支撐經濟，而是需要再啟動內需消費的引擎。中國家庭消費占GDP的比重，從八○年代時仍占五成以上，到○八年是三五％。比起美國家庭動輒七成的比重，比率仍偏低。

服務業是提升內需的最佳途徑。從今年五月一日將揭幕的世界博覽會，可見其高產值潛力。

以上海世界博覽會為例，一百八十四天展期中，預估將會吸引七千萬人參觀，相關投資金額約人民幣二千九百億元到三千一百億（約合新台幣一兆三千億到一兆四千億元）。但根據上海財經大學世博經濟研究院副院長孫元欣預估，這個投資將會帶來人民幣一兆二千億到一兆五千億（約合新台幣五兆六千億到七兆元）的產出，相當於近五倍的投資報酬率。

中國轉型拚服務，「絕對是玩真的。」一茶一坐總經理劉正宗說。中華兩岸連鎖經營協會理事長王國安估計，台灣登陸的廠商中，至少有三十個連鎖業者已經拿到創投資金，有十多家要準備上市。從中國流通業的需求來看，至少有十萬名店長的職務缺口。

3.人口普查展開》

重要性：★★★★★　時間點：十一月

今年十一月一日，中國即將舉行十年一次的人口普查。屆時，爭議多時的中國劉易斯轉折點（Lewis Turning Point）是否已經出現？中國的人口紅利（指一國勞動人口占總人口比重高於需要撫養的人口，越高代表國家的消費產出力越強）是否即將消失，都將有更明確的答案。

什麼是劉易斯轉折點？簡單的說，原本一個社會擁有充沛的剩餘勞動力，所以可以源源不斷的供給工業化所需勞動力。但有一天，勞動力被吸納完畢，這時，若要繼續吸納剩餘勞動力，就必須提高工資。否則，勞動力就不會進入工業。這個臨界點就是「劉易斯轉折點」。

當劉易斯轉折點出現的時候，就是中國人口紅利消失的前兆。過去，中國靠便宜勞動力成為全球最大外銷出口國的優勢不再，不僅人力吃緊，勞動工資也將提升。

中國社科院的研究指出，去年，中國勞動年齡人口占總人口比率達到七二‧三五％高峰後，今年起，開始下降，這是一大警訊。上海社會科學院副院長左學金估計，劉易斯轉折點估計會在二○一五年前後正式出現，「這個趨勢不會逆轉。」這代表的意思是，最近，富士康在網站上貼出的急徵三萬名民工的訊息，不會是突發狀況。

未來，中國大陸缺工現象，只會越來越嚴重，搶人大戰也即將引爆。今年開始，台商也必須拋棄，「中國勞動人力，取之不竭」的刻板印象。

4.一號文件公布》
重要性：★★★★　時間點：第一季

去年，中國的家電下鄉計畫，今年是否還將持續，甚至更擴大採購？答案，就在今年第一季，中國將公布的「一號文件」中。

顧名思義，一號文件就是中國每年發布的第一份文件，代表這是中國今年最具意義的指標性工作。若無意外，今年中國將連續第七年以農民做為一號文件的主要議題。「可見解決三農（農民、農村、農業）問題對中國的急迫，」中華經濟研究院研究員田君美說。

田君美指出，○八年中國約九億七千萬的勞動力中，有六億人來自農村，但這些農村勞動力因為素質不高，十五歲以上的文盲比率高達七‧八％。去年，農村人口的現金收入只是城市人民的三一％，家庭消費力只有後者的二七％。

中國的貧富差距問題不斷拉大，若不解決，最後會造成中國的社會安定問題，也對台商在當地投資的安全造成影響。

去年，中國就是透過一號文件，表達將實施家電下鄉，希望改善農民基礎建設，針對農民的支出達人民幣八千億元。近期，中國已透露繼續把農民問題列入一號文件，相關的補貼規模，與挖掘農民消費力的方式，都可能是台商的新商機。

5.滬杭高鐵啟用》

重要性：★★★★　時間點：五月前

今年，從上海到杭州的滬杭高鐵完工，坐高鐵只需要三十八分鐘。這只是中國鐵路計畫一環的開始而已，攤開中國未來的鐵路計畫圖，「四縱四橫」的鐵路幹線，表達中國要透過鐵路，發展內陸城市經濟，解決經濟不均的議題。

中國將因此逐漸形成一日生活圈。從鄭州至西安，只要兩小時。另外從哈爾濱到大連、北京至石家莊等多條高鐵都在建置，預計在明後年完工。

目前，最當紅的京滬高鐵（北京到上海），雖尚未完工，但周遭房地產已經被炒得火熱。深入中國鐵路發展脈絡，跟著鐵路去投資房地產，或是做生意，仍是不會錯的大方向。

最後兩件被列為三顆星事件的，則包含

6.ECFA的簽訂與後續談判重要性：★★★

7.中國加入東協事件重要性：★★★

這兩個議題對中國本身，影響有限，且政治操作勝於實際經濟意涵。

但，值得注意的是，東協加上中國，對台灣實質威脅雖有限，若未來兩年，日本與韓國也加入東協陣營，林祖嘉警告：「影響將很大。」這形同，日本與韓國用更低的成本，與台灣在中國市場硬碰硬，且雙方的強項正是台灣核心的電子產業。「台灣會親像一隻孤鳥。」外貿協會董事長王志剛說。

如果說，過去的中國，是努力在拚經濟，今年中國關鍵報告的核心精神則是，要將海嘯後更失衡的經濟翹翹板扳回來。從解決貧富差距跟農民問題，到發展鐵路與提高服務業比重，都環繞此核心。而這也將是今年年底，中國將宣布的「十二五規畫」重點，這是中國籌備兩年，第十二次的五年規畫，將揭露二○一一年到一五年的發展目標。要解讀中國，你也不能錯過這份文件。

延伸閱讀：中國做什麼，全世界等著看！

1月：「東協加一」生效，中國與東協間近九成產品，將降為零關稅

1月：發表每年度的「一號文件」，將連續第七年聚焦於農村問題。擴大農村內需消費、推動農村居民於城鎮落戶兩大重點，將創造零售、房地產等大量商機

5月：上海世博會開幕，預計將吸引七千萬人次前往參觀，創造逾新台幣五兆產值

5月：牽動台灣經濟利益甚劇的ECFA可能簽署

5月：連結上海與杭州的滬杭高鐵計畫於世博會期間通車，且七月連接南京的滬寧高鐵將落成啟用，上海正式進入高速鐵路時代，長三角影響力將向外輻射，影響鄰近地區產業布局

10月：中共召開第十七屆五中全會，攸關下一輪經濟發展的「十二五規畫」將成討論重點，其方向將影響台商未來投資布局

11月：中國進行十年一度的人口普查。今年中國勞動人口比率將達到最高峰，此後勞動供給將逐漸吃緊，便宜勞動力不再

11月：12日第十六屆亞運會將於廣州舉行，中國六十年來第二度擔任亞運地主國

資料來源：台灣戰略模擬學會、新浪網
整理：陳泳翰

延伸閱讀：台灣關鍵》考驗馬政府談判力的一年！

如果，今年中國的關鍵事件，都環繞在「挽救經濟失衡」上。那麼，今年台灣的關鍵事件核心是什麼？

台灣戰略模擬學會理事長，也是中華經濟研究院第一研究所所長張榮豐說：「就是談判。」他分析，今年上半年兩岸透過簽訂ECFA協議後，進入補充協議的磋商後，「談判才正開始」。如雙方開放什麼產品進入對方市場，雙方是以開發中國家，還是已開發國家的身分進入對方市場，都將直接影響雙方利益。而這，將考驗馬團隊的談判力。

相較於先前兩岸「蜜月期」的甜蜜氣氛。「今年的談判結果，（影響）會很真實。」張榮豐說。依照關鍵事件的時間發展，若談判結果不好，加上和平紅利的題材已將維持一年，很可能導致股市泡沫化，也會牽連下半年選舉，上任後連續十八個月都沒有經歷過選舉的馬政府，在今年，遭逢的考驗將會不小。

2050全球減碳低標50%高標95%

【經濟日報╱編譯陳家齊／綜合外電】

2009.12.12 02:46 am

哥本哈根氣候變遷高峰會公報草案11日曝光，主要內容包括2050年時全球必須減少碳排放50%，甚至到95%，以便把全球氣溫增幅控制在攝氏2度以內。

抗議團體在哥本哈根設置北極熊冰雕，警告地球溫度再升高，北極熊就會成為化石了。氣候高峰會草案11日曝光，減碳目標從50%到95%都有可能，目前仍協商中。
（路透）

公報草案對於如何籌資協助窮國對抗暖化，付之闕如。然而歐盟理事會主席巴羅索11日宣布，歐盟提議對全球金融交易課徵交易稅，藉這種「托賓稅」幫抗暖化籌措財源。
在簽署日期為11日的草案中，全球110國領袖將簽字同意，明文訂出減少以二氧化碳為主的溫室排放氣體量。以1990年為準，全球各國的溫室氣體排放量必須在2050年削減50%、85%或甚至95%。
草案說：「各國必須合作避免危險的氣候變遷，並共同降低全球排放量，到2050年時，比1990年時的水準削減至少百分之（50、85或95），然後確保全球排放量從此開始縮減。
由於2050年的減排目標是括弧中的三種數據，顯示最終的減排目標還在洽商中，仍未定案。
這些減碳量絕大多數將由已開發國家承擔。根據公報草約，富國在2050年的排放量至少必須比1990年降低75%，最高甚至需削減逾95%，幾近必須零排放。
在中程目標方面，富國也將承擔最大的義務。富國必須在2020年時比1990排放量減排25%到40%，最多甚至應減排45%。
以中國為首的發展中國家原先表示，如果先進國家的減碳標準沒有更嚴格，他們將拒絕參加全球減碳公約。
而這次的公報草約就沒有規定發展中國家所需的減碳幅度，只要求發展國家要在2020年以前「明顯減緩」排放量增加，讓2020年時的排碳增加量，比原本依照現狀增加下去的排放增加量少15%到30%。
發展中國家認為，造成全球溫室效應的暖化氣體絕大多數都是先進富國所排放，富國不但要肩負減排的主要責任，還必須提供資金與技術援助，協助低收入後進國發展低碳能源技術。
歐盟是至今唯一承諾撥款協助窮國抗暖化的富裕經濟體。歐盟27國11日決議通過，對窮國提供72億歐元（108億美元）的減碳援助基金。
但是光靠歐盟與政府供應窮國的減碳資金並不足夠。而基於金融海嘯重創全球各國政府財政狀況，歐盟11日也宣布責成國際貨幣基金（IMF）以及歐盟執委會研究各種「創新籌資方式」，其中就包括對金融交易全球合作課徵托賓稅。
金融托賓稅原被視為幫金融紓困預先籌措資金，降低高風險投機的金融改革選項。但是，許多運動人士早已倡議向金融交易課徵極小比率的托賓稅，稅收也可以用來對抗全球暖化，協助貧窮國家與人民。

【2009/12/12 經濟日報】 @ http://udn.com/

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